Silver ขยับ $1 ความเสี่ยงต่างกัน 10 เท่า: เทียบ SIL กับ SIC ก่อนเริ่มเทรด

นักลงทุนอาจวิเคราะห์ทิศทาง Silver ได้ถูกต้อง แต่ยังขาดทุนเกินกว่าที่รับไหวได้ หากเลือกขนาดสัญญาไม่สัมพันธ์กับเงินในบัญชี เพราะ การเลือกผลิตภัณฑ์มีผลต่อกำไรและขาดทุนโดยตรง แม้เปิดสถานะที่ราคาเดียวกันและมองตลาดทิศทางเดียวกัน

ตัวอย่างที่เห็นภาพชัดคือ 100-Ounce Silver Futures หรือ SIC กับ Micro Silver Futures หรือ SIL ซึ่งซื้อขายในตลาด COMEX ภายใต้ CME Group เหมือนกัน แต่ SIC อ้างอิง Silver 100 ทรอยออนซ์ ขณะที่ SIL อ้างอิง 1,000 ทรอยออนซ์

ดังนั้น เมื่อราคา Silver เปลี่ยน 1 ดอลลาร์ต่อออนซ์ มูลค่า SIC จะเปลี่ยน 100 ดอลลาร์ต่อสัญญา แต่ SIL จะเปลี่ยนถึง 1,000 ดอลลาร์ต่อสัญญา ความแตกต่างนี้ไม่ใช่เพียงเรื่องเงินประกัน แต่คือความเร็วที่กำไรและขาดทุนจะกระทบ Equity ของบัญชี

Key Takeaways

• SIC มีขนาด 100 ทรอยออนซ์ ส่วน SIL มีขนาด 1,000 ทรอยออนซ์ ต่างกัน 10 เท่า

• Silver เปลี่ยน $1 ต่อออนซ์ SIC เปลี่ยน $100 แต่ SIL เปลี่ยน $1,000 ต่อสัญญา

• Tick Value ของ SIC เท่ากับ $1 ส่วน SIL เท่ากับ $5 ต่อสัญญาสำหรับ Outright

• SIC ชำระราคาเป็นเงินสด ส่วน SIL เป็นสัญญาที่ส่งมอบได้

• SIC สิ้นสุดการซื้อขายก่อนเดือนสัญญา ส่วน SIL ซื้อขายถึงเดือนส่งมอบตามกติกาของสัญญา

• ขนาดเล็กกว่าไม่ได้แปลว่าปลอดความเสี่ยง เพราะ Futures ยังมี Leverage และอาจขาดทุนมากกว่าเงินประกันเริ่มต้น

• 10 สัญญา SIC มีขนาดอ้างอิงเท่ากับ 1 SIL แต่ต้นทุน สภาพคล่อง Tick และกระบวนการหมดอายุอาจไม่เหมือนกัน

SIC และ SIL คืออะไร?

100-Ounce Silver Futures หรือ SIC

SIC เป็นสัญญา Silver Futures ขนาด 100 ทรอยออนซ์ จดทะเบียนใน COMEX และเริ่มเปิดซื้อขายเมื่อวันที่ 9 กุมภาพันธ์ 2026 CME ออกแบบสัญญานี้ให้เป็น Silver Futures ขนาดเล็กที่สุดของชุดผลิตภัณฑ์ โดยใช้วิธีชำระราคาเป็นเงินสด อ้างอิงกระบวนการชำระราคาจาก Silver Futures สัญลักษณ์ SI

Micro Silver Futures หรือ SIL

SIL เป็นสัญญา Silver Futures ขนาด 1,000 ทรอยออนซ์ หรือหนึ่งในห้าของ Silver Futures มาตรฐาน SI ที่มีขนาด 5,000 ออนซ์ แม้ชื่อมีคำว่า Micro แต่ SIL ยังมีความไวต่อราคาเป็นสิบเท่าของ SIC และเป็นสัญญาแบบส่งมอบได้

ทำไม Silver ขยับ $1 แต่ผลกระทบต่างกัน 10 เท่า?

กำไรหรือขาดทุนของ Silver Futures คำนวณจาก:

ส่วนต่างราคา × ขนาดสัญญา × จำนวนสัญญา

หาก Silver เพิ่มจาก $50.00 เป็น $51.00 ต่อออนซ์:

• Long SIC 1 สัญญา: $1 × 100 ออนซ์ = กำไรเบื้องต้น $100

• Long SIL 1 สัญญา: $1 × 1,000 ออนซ์ = กำไรเบื้องต้น $1,000

หากราคาลดลง $1 ผลจะกลับทิศ ผู้ถือ Long SIC จะขาดทุนเบื้องต้น $100 ขณะที่ผู้ถือ Long SIL จะขาดทุน $1,000 ตัวเลขนี้ยังไม่รวมค่าคอมมิชชัน ค่าธรรมเนียม Slippage และผลกระทบจาก USD/THB

ข้อเท็จจริงสำคัญคือ เงิน Margin ไม่ใช่ขาดทุนสูงสุด แม้ SIC ต้องใช้เงินประกันต่อสัญญาน้อยกว่า SIL แต่กำไรและขาดทุนยังคำนวณจากมูลค่าเต็ม 100 ออนซ์

ตัวอย่างราคา Silver ขยับ $1.20

ในทางกลับกัน หาก Silver ลดจาก $50.00 เป็น $48.80 ผู้ถือ Long จะขาดทุนในจำนวนเท่ากัน คือ SIC $120 และ SIL $1,200 ต่อสัญญา

ตัวอย่างนี้แสดงว่า SIL ไม่ได้ “ดีกว่า” เพราะทำกำไรได้มากกว่า และ SIC ไม่ได้ “ดีกว่า” เพราะขาดทุนน้อยกว่า สิ่งที่ควรเปรียบเทียบคือขนาดสัญญาใดสัมพันธ์กับ Stop Loss และวงเงินความเสี่ยงของผู้ลงทุนมากกว่า

เปรียบเทียบความเสี่ยงจาก Stop Loss

สมมติแผนการซื้อขายกำหนด Stop Loss ห่างจากจุดเข้า $0.50 ต่อออนซ์:

• SIC: $0.50 × 100 ออนซ์ = ความเสี่ยงเชิงราคา $50 ต่อสัญญา

• SIL: $0.50 × 1,000 ออนซ์ = ความเสี่ยงเชิงราคา $500 ต่อสัญญา

หากกำหนดวงเงินที่ยอมเสี่ยงต่อครั้งไว้ $250 การเปิด SIL หนึ่งสัญญาจะเกินวงเงินตามสมมติฐานทันที ขณะที่ SIC ช่วยให้แบ่งขนาดสถานะได้ละเอียดกว่า อย่างไรก็ตาม Stop Order ไม่รับประกันว่าจะจับคู่ที่ราคาที่กำหนด โดยเฉพาะช่วงข่าวสำคัญหรือเมื่อตลาดเคลื่อนไหวเร็ว

ตัวอย่างดังกล่าวเป็นเพียงวิธีคำนวณ ไม่ใช่คำแนะนำว่าวงเงินความเสี่ยง $250 เหมาะกับนักลงทุนทุกคน

10 SIC เท่ากับ 1 SIL หรือไม่?

ในด้านขนาดอ้างอิง 10 SIC เท่ากับ Silver 1,000 ออนซ์ หรือเท่ากับ 1 SIL ดังนั้นราคา Silver เปลี่ยน $1 ทั้งสองโครงสร้างจะมีผลกระทบรวมประมาณ $1,000

แต่ในทางปฏิบัติไม่ควรมองว่าเหมือนกันทุกด้าน เพราะ:

• SIC และ SIL มี Tick Size ต่างกัน

• ปริมาณซื้อขายและ Bid–Ask Spread อาจต่างกันตามเดือนและช่วงเวลา

• ค่าคอมมิชชันของ 10 สัญญาอาจสูงกว่า 1 สัญญา

• SIC ชำระเป็นเงินสด แต่ SIL มีการส่งมอบ

• วันสิ้นสุดการซื้อขายและกระบวนการใกล้หมดอายุไม่เหมือนกัน

• Margin และ Margin Offset ต้องตรวจสอบตามพอร์ตจริง

ข้อได้เปรียบของหลายสัญญาขนาดเล็กคือสามารถทยอยลดสถานะได้ เช่น เปิด 10 SIC แล้วปิดบางส่วน แต่ประโยชน์นี้ต้องแลกกับต้นทุนต่อจำนวนสัญญาที่อาจเพิ่มขึ้น

การชำระราคา: จุดต่างที่สำคัญกว่าขนาดสัญญา

SIC: Cash Settlement

SIC ใช้วิธีชำระราคาเป็นเงินสด จึงไม่มีการรับหรือส่งมอบแท่ง Silver เมื่อครบกำหนด สัญญาสิ้นสุดการซื้อขายในวันที่สามจากท้ายของวันทำการของ เดือนก่อนเดือนสัญญา และชำระราคาตามกติกาที่ CME กำหนดโดยอ้างอิง Silver Futures

SIL: Deliverable

SIL เป็นสัญญาแบบส่งมอบได้ และสิ้นสุดการซื้อขายวันที่สามจากท้ายของวันทำการในเดือนสัญญา ผู้ลงทุนทั่วไปที่ไม่ได้ต้องการเข้าสู่กระบวนการส่งมอบควรปิดหรือ Rollover ก่อน Cut-off ที่ผู้ให้บริการกำหนด ซึ่งอาจเร็วกว่าวันซื้อขายสุดท้ายของ CME

เดือนสัญญาและเวลาเทรด

SIC เปิดสัญญาสำหรับเดือนมีนาคม พฤษภาคม กรกฎาคม กันยายน และธันวาคม ภายในช่วง 24 เดือนที่ใกล้ที่สุด ส่วน SIL มีเดือนต่อเนื่องและเดือนตามรอบที่ CME กำหนด ผู้ลงทุนควรดู Contract Calendar ของสัญญาที่ต้องการซื้อขายทุกครั้ง แทนการจำเฉพาะชื่อเดือนหลัก

ทั้งสองผลิตภัณฑ์ซื้อขายผ่าน CME Globex เกือบ 24 ชั่วโมงต่อวัน 5 วันต่อสัปดาห์ โดยเวลาปกติคือวันอาทิตย์ 17:00 น. ถึงวันศุกร์ 16:00 น. ตามเวลา Central Time และมีช่วงพักบำรุงรักษารายวัน 16:00–17:00 น. CT

สำหรับประเทศไทย ช่วงที่สหรัฐใช้ Daylight Saving Time จะตรงกับประมาณเช้าวันจันทร์ 05:00 น. ถึงเช้าวันเสาร์ 04:00 น. และพักรายวันประมาณ 04:00–05:00 น. เมื่อสหรัฐกลับสู่ Standard Time เวลาประเทศไทยจะเลื่อนช้าลงหนึ่งชั่วโมง ทั้งนี้วันหยุดอาจมีตารางพิเศษ

SIC หรือ SIL เหมาะกับใคร?

SIC อาจเหมาะกว่าเมื่อ

• ต้องการเริ่มด้วยขนาด Exposure เล็กกว่า

• ต้องการแบ่งจุดเข้าออกหรือทยอยลดสถานะได้ละเอียด

• ต้องการหลีกเลี่ยงกระบวนการส่งมอบ

• ระยะ Stop Loss ทำให้ SIL หนึ่งสัญญาเกินวงเงินความเสี่ยง

SIL อาจเหมาะกว่าเมื่อ

• ต้องการ Exposure 1,000 ออนซ์ต่อหนึ่งสัญญา

• เข้าใจความผันผวนและรองรับผลกระทบ $1,000 เมื่อ Silver เปลี่ยน $1 ได้

• ยอมรับ Margin และ Cash Buffer ที่สูงขึ้นตามความเสี่ยง

• มีแผนปิดหรือ Rollover ก่อนเข้าสู่ช่วงส่งมอบอย่างชัดเจน

ส่วนนี้เป็นมุมมองเพื่อช่วยจัดกรอบการตัดสินใจ ไม่ใช่คำแนะนำเฉพาะบุคคล การเลือกผลิตภัณฑ์ควรพิจารณาสภาพคล่อง ต้นทุน และเงื่อนไขบัญชีจริงร่วมด้วย

ความเสี่ยงที่นักลงทุนไทยควรตรวจสอบ

1. Leverage: ผลขาดทุนอาจมากกว่า Margin ที่วางไว้

2. USD/THB: กำไรและขาดทุนเป็นดอลลาร์ เมื่อนำมาคิดเป็นเงินบาทอาจเปลี่ยนตามค่าเงิน

3. Liquidity: สภาพคล่องของ SIC และ SIL อาจต่างกันในแต่ละเดือนสัญญา

4. Margin Change: CME และผู้ให้บริการสามารถปรับ Margin ตามความผันผวน

5. Expiration Risk: SIL มีความเสี่ยงด้านกระบวนการส่งมอบ ขณะที่ SIC มีวันสิ้นสุดการซื้อขายเร็วกว่าที่ชื่อเดือนอาจทำให้เข้าใจ

6. Gap และ Slippage: ราคาที่จับคู่จริงอาจต่างจาก Stop โดยเฉพาะช่วงประกาศข้อมูลสำคัญ

สรุป

SIC และ SIL เปิดโอกาสให้เข้าถึงตลาด Silver เดียวกัน แต่ผลกระทบต่อพอร์ตต่างกัน 10 เท่า SIC มีขนาด 100 ออนซ์ Silver เปลี่ยน $1 มูลค่าสัญญาเปลี่ยน $100 และชำระเป็นเงินสด ส่วน SIL มีขนาด 1,000 ออนซ์ Silver เปลี่ยน $1 มูลค่าสัญญาเปลี่ยน $1,000 และเป็นสัญญาส่งมอบได้

คำถามที่เหมาะสมจึงไม่ใช่เพียง “ตัวไหนกำไรได้มากกว่า” แต่คือ “ตัวไหนทำให้ระยะ Stop Loss และจำนวนสัญญาอยู่ภายในความเสี่ยงที่พอร์ตรองรับได้” ก่อนซื้อขายควรตรวจ Margin สภาพคล่อง เดือนสัญญา และ Cut-off ล่าสุดจากแพลตฟอร์มจริง

FAQ

SIC กับ SIL ต่างกันกี่เท่า?

SIL มีขนาด 1,000 ออนซ์ ขณะที่ SIC มีขนาด 100 ออนซ์ จึงต่างกัน 10 เท่าในด้านขนาดอ้างอิงและผลกระทบเมื่อราคา Silver เปลี่ยนเท่ากัน

ราคา Silver เปลี่ยน $1 SIC และ SIL เปลี่ยนเท่าไร?

SIC จะเปลี่ยน $100 ต่อสัญญา ส่วน SIL จะเปลี่ยน $1,000 ต่อสัญญา ก่อนค่าคอมมิชชัน ค่าธรรมเนียม และ Slippage

Tick Value ของ SIC และ SIL เท่าไร?

SIC มี Tick Size $0.01 ต่อออนซ์และ Tick Value $1 ส่วน SIL มี Tick Size แบบ Outright $0.005 ต่อออนซ์และ Tick Value $5 ต่อสัญญา

SIC และ SIL ต้องรับมอบ Silver หรือไม่?

SIC ชำระราคาเป็นเงินสด ส่วน SIL เป็นสัญญาส่งมอบได้ ผู้ที่ไม่ต้องการส่งมอบควรปิดหรือ Rollover ก่อน Cut-off ของผู้ให้บริการ

มือใหม่ควรเลือก SIC หรือ SIL?

ไม่มีคำตอบเดียว ควรเลือกจากเงินทุน ระยะ Stop Loss วงเงินความเสี่ยง สภาพคล่องและต้นทุน โดย SIC ให้ขนาดเล็กกว่า ส่วน SIL ให้ Exposure ต่อสัญญาสูงกว่า 10 เท่า

CTA สำหรับ YLG Futures

ต้องการเปรียบเทียบ SIC กับ SIL จากเงินทุน ระยะ Stop Loss และรูปแบบการถือสถานะของคุณ สามารถสอบถามรายละเอียดผลิตภัณฑ์ Margin ค่าธรรมเนียม สภาพคล่อง และ Cut-off ล่าสุดกับผู้แนะนำการลงทุนของ YLG Futures

โทร: 02-687-9999 กด 2
อีเมล: sales@ylgfutures.co.th

การซื้อขายอนุพันธ์มีความเสี่ยง ผู้ลงทุนอาจขาดทุนมากกว่าเงินประกันเริ่มต้น ควรศึกษาข้อมูล ลักษณะผลิตภัณฑ์ และบริหารความเสี่ยงให้เหมาะสมก่อนตัดสินใจลงทุน