บทความ: BOI คือใคร? มีผลอย่างไรกับเศรษฐกิจและดัชนีหุ้น SET50 ?

BOI ย่อมาจาก “Board of Investment” หรือในชื่อไทยคือ "สำนักงานคณะกรรมการส่งเสริมการลงทุน" เป็นหน่วยงานราชการในสังกัดสำนักนายกรัฐมนตรี ทำหน้าที่หลักในการส่งเสริมและดึงดูดการลงทุนทั้งจากนักลงทุนไทยและต่างชาติ ผ่านการให้สิทธิประโยชน์ทางภาษีและไม่ใช่ภาษี การอำนวยความสะดวก และการให้คำปรึกษาด้านการลงทุนในประเทศไทย

ขอบเขตอำนาจหน้าที่ของ BOI: ทำอะไรได้ — ทำอะไรไม่ได้

สิ่งที่ BOI มีอำนาจทำได้

1. ด้านสิทธิประโยชน์ทางภาษี — BOI สามารถยกเว้นหรือลดหย่อนภาษีเงินได้นิติบุคคลให้โครงการที่ได้รับส่งเสริมได้สูงสุด 13 ปี ยกเว้นอากรขาเข้าบางรายการ, รวมถึงลดหย่อนภาษี 50% เพิ่มเติมอีก 5 ปีสำหรับบางเขตพื้นที่ส่งเสริม
2. ด้านการถือหุ้นและกรรมสิทธิ์ — สามารถอนุญาตให้ต่างชาติถือหุ้น 100% ในกิจการที่ได้รับส่งเสริม (ยกเว้นกิจการบางประเภทที่กฎหมายกำหนดไว้เป็นการเฉพาะ) และสามารถอนุญาตให้ถือกรรมสิทธิ์ที่ดินเพื่อดำเนินกิจการที่ได้รับส่งเสริม
3. ด้านบุคลากรต่างชาติ — อนุญาตให้นำช่างฝีมือและผู้เชี่ยวชาญจากต่างประเทศเข้ามาทำงานในโครงการที่ได้รับส่งเสริม, ออกใบรับรองคุณสมบัติสำหรับ SMART Visa, กำหนดตำแหน่งงานและระยะเวลาทำงานสำหรับบุคลากรต่างชาติตามมาตรา 25-26 ของ พ.ร.บ.ส่งเสริมการลงทุน
4. ด้านการประสานงานข้ามหน่วยงาน — ประสานกับหน่วยงานอื่นผ่านกลไกอย่าง Thailand FastPass, จัดตั้งคณะอนุกรรมการเฉพาะกิจเพื่อแก้ปัญหาอุปสรรคด้านการลงทุน

สิ่งที่ BOI ทำไม่ได้ / ข้อจำกัดของอำนาจ

1. ไม่มีอำนาจออกกฎหมายเอง — BOI ออกได้เพียง "ประกาศคณะกรรมการส่งเสริมการลงทุน" ซึ่งมีผลบังคับภายใต้กรอบ พ.ร.บ.ส่งเสริมการลงทุนเท่านั้น
2. ไม่สามารถบังคับหน่วยงานอื่น — แม้ BOI จะประสานงานข้ามหน่วยงาน แต่ไม่มีอำนาจสั่งการหน่วยงานอื่นโดยตรง ซึ่งเป็นเหตุผลที่ต้องสร้างกลไก FastPass แบบ "ข้อตกลงระดับการให้บริการ (SLA)" แทนที่จะเป็นคำสั่ง
3. ไม่สามารถยกเว้นกฎหมายอื่น — แม้ BOI จะอนุญาตให้ต่างชาติถือหุ้น 100% ในหลายกิจการ แต่ไม่สามารถยกเว้นข้อจำกัดตามกฎหมายเฉพาะ เช่น กิจการในบัญชีหนึ่งของ พ.ร.บ.การประกอบธุรกิจของคนต่างด้าว หรือกิจการที่กฎหมายเฉพาะกำหนดให้ต้องมีหุ้นไทยไม่น้อยกว่า 51%
4. ไม่มีอำนาจตุลาการหรือลงโทษทางอาญา — BOI ทำได้เพียงเพิกถอนสิทธิประโยชน์ที่ได้ให้ไป แต่ไม่มีอำนาจปรับหรือจำคุกผู้กระทำผิด หากมีการฉ้อโกงหรือละเมิดเงื่อนไขในระดับที่เป็นความผิดทางอาญา ต้องส่งเรื่องให้หน่วยงานบังคับกฎหมายอื่นดำเนินการ
5. ไม่ใช่แหล่งเงินทุนโดยตรง — BOI ไม่ได้ให้เงินกู้หรืออัดฉีดเงินลงทุนให้กิจการ สิ่งที่ BOI ให้คือ "สิทธิประโยชน์" ที่ลดต้นทุนและภาระภาษี ไม่ใช่เงินสดลงทุน (ยกเว้นกองทุนเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขันฯ ที่ให้เงินสนับสนุนบางส่วน แต่มีเพดานจำกัด)

ผลกระทบต่อดัชนีและหุ้นที่อยู่ในดัชนี SET50

BOI เป็น "ตัวบ่งชี้" ทิศทางการไหลเข้าของเงินลงทุนจริง (FDI) ที่มีผลกระทบต่อตลาดหุ้นไทยอย่างมีนัยสำคัญ เม็ดเงิน FDI ที่สะท้อนจากยอดขอ BOI ที่ทำสถิติสูงสุดช่วยเศรษฐกิจและตลาดหุ้นไทย ท่ามกลางปัญหาเชิงโครงสร้างของเศรษฐกิจภายในประเทศ เช่น หนี้ครัวเรือนที่สูงและสินเชื่อที่ตึงตัว บริษัทจดทะเบียนที่อยู่ใน supply chain ของกลุ่มอุตสาหกรรมเป้าหมายจะได้รับประโยชน์อย่างชัดเจน

แผนล่าสุดและแคมเปญสำคัญ (2568-2569)

นโยบาย "Quick Big Win" และ Thailand FastPass

ในช่วงปลายปี 2568 ถึงต้นปี 2569 BOI ได้เปิดตัวนโยบายสำคัญ 2 เรื่องที่เป็นหัวใจของยุทธศาสตร์ใหม่:

Quick Big Win คือแนวนโยบายระดับรัฐบาลเพื่อแก้ปัญหาเชิงโครงสร้าง 3 ด้าน ได้แก่ ปัญหาไฟฟ้า, การจัดหาพื้นที่สำหรับการลงทุน, และวีซ่าและใบอนุญาตทำงาน มีเป้าหมายปลดล็อกโครงการใหญ่กว่า 70 โครงการ มูลค่ารวมกว่า 3 แสนล้านบาท ภายใน 4 เดือน

Thailand FastPass เป็นกลไก By Pass เพื่อลดขั้นตอนการขออนุมัติที่ยุ่งยาก สำหรับโครงการขนาดใหญ่ตั้งแต่ 1,000 ล้านบาทขึ้นไป ในอุตสาหกรรมเป้าหมาย เช่น เซมิคอนดักเตอร์, อิเล็กทรอนิกส์, ยานยนต์ไฟฟ้า, ดิจิทัลและ AI เป็นต้น ระบบนี้ผนึกกำลัง 7 หน่วยงาน คาดว่าจะลดเวลาลงได้ 20-50%

มาตรการสิทธิประโยชน์ชุดใหม่ปี 2569-2570

เมื่อ 15 มกราคม 2569 BOI ประกาศมาตรการส่งเสริมการลงทุนที่ครอบคลุมสิทธิประโยชน์ที่แข็งแกร่งขึ้น เปิดกว้างมากขึ้น และเป็นมิตรกับนักลงทุนมากขึ้น โดยเฉพาะกลุ่ม manufacturing ขั้นสูง, EV, R&D มูลค่าสูง, ดิจิทัลและ AI รวมถึงการนำ Tax Credit แบบสอดคล้องกับ OECD เข้ามาใช้

กลุ่มหุ้นที่ได้ประโยชน์โดยตรง

กลุ่มโทรคมนาคมและดิจิทัล

• ADVANC มี New S-Curve จากธุรกิจ Data Center ต่อยอดวัฏจักรขาขึ้นของธุรกิจโทรคมนาคม
• TRUE เป็นหน่วยงานดูแลโครงสร้างพื้นฐาน Data Center ของเครือ CP

กลุ่มนิคมอุตสาหกรรม — เป็นผู้ได้รับอานิสงส์โดยตรงจากความต้องการพื้นที่ก่อสร้าง Data Center และโรงงานใหม่ หุ้นเด่นได้แก่ WHA และ AMATA ที่มีศักยภาพรองรับโครงการขนาดใหญ่จากต่างชาติ

กลุ่มพลังงานและสาธารณูปโภค — Data Center มีความต้องการไฟฟ้ามหาศาล หุ้นที่ถูกจับตา ได้แก่:

• GULF: ร่วมทุน GSA Data Center กับ ADVANC และ Singtel
• BGRIM: ร่วมทุนกับ Digital Edge เน้นกลุ่มลูกค้าในนิคม AMATA
• GPSC: มองหาพันธมิตรเชิงกลยุทธ์เป็นผู้จ่ายไฟฟ้าโดยตรงให้ Data Center
• WHAUP: ขายทั้งไฟฟ้าและน้ำให้ลูกค้าในนิคมอุตสาหกรรม

หุ้นเหล่านี้ล้วนอยู่ในดัชนี SET50 โดยมีสัดส่วนน้ำหนักอยู่ถึง 18.59% ยังไม่นับหุ้นที่มีอานิสงส์ทางอ้อมใน ห่วงโซ่อุปทาน ดังนั้นโครงการ BOI จะช่วยผลักดันดัชนี SET50 ได้เป็นอย่างดี

ในผลิตภัณฑ์ Futures บน TFEX นั้น นักลงทุนสามารถลงทุนดัชนี SET50 ได้ผ่าน SET50 Index futures อย่าง SET50M26 และยังเลือกลงทุนอ้างอิงหุ้นรายตัวที่กล่าวมาด้วย Single stock futures เช่น ADVANCM26, GULFU26 เป็นต้น หากนักลงทุนท่านใดสนใจที่ลงทุน สามารถติดต่อได้เลยที่ Line @ylgfutures (TFEX) หรือ @ylgglobalmarket (ตลาดต่างประเทศ) และโทร 02-687-9999

 

โดย ฝ่ายวิเคราะห์การลงทุน บริษัท วายแอลจี บูลเลี่ยน แอนด์ ฟิวเจอร์ส จำกัด
(บทความโดย: ดร.ณัฐวุฒิ นราวุฒิชัย, CISA)

📌 หมายเหตุ: บทความนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ความรู้เท่านั้น ไม่ใช่การชี้ชวนหรือระบุเป้าหมายราคาเพื่อการซื้อขาย ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลและประเมินความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุนทุกครั้ง