บทความการลงทุน: หลักการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานราคาทองคำ EP.2

THE KEY FACTORS

Factor หรือปัจจัยที่ส่งผลต่อราคาทองนั้นมีมากมายมหาศาล บางอันส่งผลทางตรง บางอันส่งผลทางอ้อม แต่ที่ผมจะหยิบยกมากล่าวในที่นี้จะเป็นปัจจัยหลักๆ 5 ปัจจัยที่ส่งผลชัดเจนต่อราคาทอง ได้แก่

1. Safe Haven Effect

คือการที่ผู้คนกลัวความไม่แน่นอนเลยไปแห่ซื้อทองเพื่อป้องการความเสี่ยง ปัจจัยนี้จะดันราคาทองขึ้น กล่าวคือจะแปรผันตามกับราคาทอง ปัจจัยนี้จะเกิดเร็วจบเร็ว จะเกิดภายในไม่กี่วันหลังเกิดสงครามและจะหายภายในไม่กี่วันหลังจากจุด Peak อย่างที่ยกตัวอย่างเรื่อง Gulf War และสงครามรัสเซีย-ยูเครน

มาตรวัด

• VIX Index (CBOE Volatility Index) — วัดความกลัวของตลาด ยิ่ง VIX สูง ยิ่งมี safe haven demand มาก
• Geopolitical Risk Index (GPR) — สร้างโดย Caldara & Iacoviello (2022) ตีพิมพ์ใน American Economic Review เป็นการวัดระดับความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์จากการนับบทความข่าวในหนังสือพิมพ์ชั้นนำ 10 ฉบับ แบ่งเป็น 8 categories ตั้งแต่ War Threats ไปจนถึง Terror Acts
• Gold ETF Flows — ปริมาณเงินไหลเข้า/ออกจากกองทุน ETF ทองคำ เป็น real-time indicator ของปริมาณความต้องการทองคำในการลงทุน

2. ดัชนีดอลลาร์ (DXY)

จะแปรผกผันกับราคาทอง ปกติราคาทองโลกจะกำหนดหน่วยเป็นดอลลาร์ต่อออนซ์ ดังนั้นถ้าดอลลาร์แข็งค่าแปลว่าจะใช้เงินจำนวนเดิมซื้อของได้เยอะขึ้น ดังนั้นก็จะซื้อทองจำนวนเดิมได้ถูกลง ก็แปลว่าราคาทองถูกกดราคาให้ต่ำลง หรือราคาทองจะร่วงลงนั่นเอง

อีกอย่างคือ สินทรัพย์ปลอดภัยหรือ Safe Haven ในโลกนอกจากทองคำ มันมีคู่แข่งอีกอันคือเงินดอลลาร์นี่แหละ บางทีถ้าทองคำทำหน้าที่เป็น Safe Haven ได้ไม่ดี คนก็จะแห่กันไปตุนเงินสดสกุลดอลลาร์สหรัฐฯไว้เพราะคิดว่าเป็นสกุลเงินปลอดภัยเพราะเป็นสกุลเงินหลักของโลก ส่งผลให้ค่าเงินก็จะแข็ง ตามภาพประกอบจะแสดงให้เห็นว่าทั้ง 2 อย่างมันจะแปรผกผันหรือตรงกันข้ามกัน

มาตรวัด

DXY (US Dollar Index) — ดัชนีวัดความแข็งค่าของดอลลาร์เทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก (Euro, Yen, GBP, CAD, SEK, CHF)

สำหรับผู้ที่ต้องการติดตามพัฒนาการของตลาดอย่างรอบด้าน ทั้งในมิติของโลหะมีค่า ค่าเงิน และสินทรัพย์ลงทุน แนะนำให้ติดตามบทวิเคราะห์เชิงลึกเพิ่มเติมจาก YLG เพื่อความครบถ้วนของข้อมูล

นอกจากนี้ หากคุณพร้อมก้าวเข้าสู่ตลาดอนุพันธ์อย่างจริงจัง YLG Futures คือโบรกเกอร์ที่ครบจบในที่เดียว ครอบคลุมทั้ง TFEX และ CME ไม่ว่าจะเป็น Gold Online Futures, Mini Gold Online Futures, Silver Futures, USD Futures หรือ Single Stock Futures พร้อมเทคโนโลยีระดับสากลอย่าง TradingView และ MT5 สนใจติดต่อได้เลยที่ Line @ylgfutures (TFEX) หรือ @ylgglobalmarket (ตลาดต่างประเทศ) และโทร 02-687-9999

       ทั้งนี้ ข้อมูลข้างต้นจัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ด้านข้อมูลและความรู้เกี่ยวกับเศรษฐกิจมหภาคและตลาดทองคำเท่านั้น มิใช่คำแนะนำการลงทุนหรือการชี้ชวนซื้อขาย ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลและความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน

โดย ฝ่ายวิเคราะห์การลงทุน บริษัท วายแอลจี บูลเลี่ยน แอนด์ ฟิวเจอร์ส จำกัด
(บทความโดย: ดร.ณัฐวุฒิ นราวุฒิชัย, CISA)

📌 หมายเหตุ: บทความนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ความรู้เท่านั้น ไม่ใช่การชี้ชวนหรือระบุเป้าหมายราคาเพื่อการซื้อขาย ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลและประเมินความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุนทุกครั้ง