Single Stock Futures Overview: PTTEP ผู้ผลิตปิโตรเลียมรายใหญ่ที่สุดของไทย

จุดเริ่มต้นจากแหล่งน้ำมันสิริกิติ์

          บริษัท ปตท.สำรวจและผลิตปิโตรเลียม จำกัด (มหาชน) หรือ ปตท.สผ. เกิดขึ้นจากความต้องการของรัฐที่อยากให้คนไทยสำรวจ พัฒนา และผลิตปิโตรเลียมได้เอง บริษัทเริ่มต้นจาก "แหล่งน้ำมันสิริกิติ์" ที่อำเภอลานกระบือ จังหวัดกำแพงเพชร ซึ่งเป็นแหล่งน้ำมันดิบบนบกที่ใหญ่ที่สุดของประเทศ สมเด็จพระนางเจ้าสิริกิติ์ พระบรมราชินีนาถ พระบรมราชชนนีพันปีหลวง พระราชทานนามแหล่งนี้ และเสด็จเป็นประธานในพิธีเปิดเมื่อ 12 มกราคม 1983 ทุกวันนี้แหล่งนี้ยังผลิตอยู่ในชื่อโครงการ S1 โดย ปตท.สผ. ถือสัดส่วน 100% และเป็นผู้ดำเนินการเอง

          ปี 2025 เป็นปีที่ ปตท.สผ. ดำเนินงานมาครบ 40 ปี ปัจจุบันบริษัทมีมากกว่า 50 โครงการใน 10 ประเทศ ได้แก่ ไทย เมียนมา มาเลเซีย เวียดนาม อินโดนีเซีย คาซัคสถาน โอมาน สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ แอลจีเรีย และโมซัมบิก มีพนักงานมากกว่า 6,050 คน จากมากกว่า 21 สัญชาติ ผู้ถือหุ้นใหญ่คือ บริษัท ปตท. จำกัด (มหาชน) ซึ่งถือหุ้นทั้งทางตรงและทางอ้อมรวมประมาณ 65.29% และมีกระทรวงการคลังเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ของ ปตท. อีกชั้นหนึ่ง

ช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา บริษัทปรับโครงสร้างสินทรัพย์ไปมาก ดังนี้

• ปี 2022: เริ่มเป็นผู้ดำเนินการโครงการ G1/61 และ G2/61 ในอ่าวไทย ภายใต้ระบบสัญญาแบ่งปันผลผลิต
• ปี 2023: สัมปทานบงกชสิ้นสุดลง พื้นที่นี้ผลิตต่อในชื่อโครงการ G2/61 ในปีเดียวกันบริษัทชนะการประมูลแปลง G1/65 และ G3/65
• ปี 2024: โครงการ G1/61 เพิ่มกำลังผลิตขึ้นไปถึง 800 ล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวัน
• ปี 2025: บริษัทซื้อกิจการหลายรายการ ได้แก่ แปลง A18 ในพื้นที่พัฒนาร่วมไทย-มาเลเซีย สัดส่วน 50% โครงการแอลจีเรีย ทูอัท สัดส่วน 22.1% และโครงการมาเลเซีย SK408 สัดส่วน 9.998% นอกจากนี้ยังเพิ่มสัดส่วนในโครงการสินภูฮ่อมเป็น 90% และใน G1/61 เป็น 100%

ธุรกิจหลัก: หาปิโตรเลียมใต้ดินแล้วผลิตขึ้นมาขาย

ปตท.สผ. อยู่ใน "ธุรกิจขั้นต้น" ของห่วงโซ่ปิโตรเลียม งานของบริษัทมี 4 ขั้น คือ สำรวจหาแหล่ง ประเมินขนาดแหล่ง พัฒนาแหล่ง และผลิต สินค้าหลักคือก๊าซธรรมชาติ น้ำมันดิบ และคอนเดนเสท (ของเหลวเบาที่ได้จากแหล่งก๊าซ) บริษัทไม่ได้ขายให้ผู้บริโภคโดยตรง ผลผลิตจากโครงการในไทยขายให้ ปตท. เป็นหลัก แล้ว ปตท. นำไปผ่านโรงแยกก๊าซและโรงกลั่น ก่อนส่งต่อให้โรงไฟฟ้า โรงงานอุตสาหกรรม ธุรกิจปิโตรเคมี ภาคขนส่ง และครัวเรือน

โครงการปิโตรเลียมต้องใช้เงินลงทุนสูงและมีความเสี่ยงสูง จึงมักทำในรูปกิจการร่วมทุน บริษัทหนึ่งรับหน้าที่ "ผู้ดำเนินการ" และเรียกเก็บเงินลงทุนจากผู้ร่วมทุนทุกราย ปตท.สผ. เป็นผู้ดำเนินการเองในโครงการหลักหลายแห่ง เช่น G1/61, G2/61, อาทิตย์ และ S1 ส่วนบางโครงการก็ร่วมลงทุนโดยมีบริษัทอื่นเป็นผู้ดำเนินการ เช่น คอนแทร็ค 4 ที่มี Chevron เป็นผู้ดำเนินการ

ในด้านความมั่นคงทางพลังงาน บริษัทจัดหาก๊าซจาก 3 พื้นที่ยุทธศาสตร์ ได้แก่

• ด้านตะวันออกในอ่าวไทย: G1/61, G2/61, อาทิตย์ และคอนแทร็ค 4
• ด้านตะวันตกในเมียนมา: ซอติก้าและยาดานา ซึ่งส่งก๊าซเข้าไทยประมาณ 10% ของความต้องการก๊าซในประเทศ
• ด้านใต้ในพื้นที่พัฒนาร่วมไทย-มาเลเซีย: B17-01 และ A18

ก๊าซจาก 3 พื้นที่นี้รวมกันคิดเป็น 62% ของความต้องการก๊าซธรรมชาติทั้งหมดของไทย ข้อมูลกรมเชื้อเพลิงธรรมชาติเดือนพฤศจิกายน 2025 ระบุว่า ปตท.สผ. ผลิตปิโตรเลียมได้ 77.1% ของการผลิตในประเทศทั้งหมด (สัดส่วน) รายถัดไปคือ Chevron ที่ 8.4% และ PETRONAS ที่ 7.2%

วิสัยทัศน์และเป้าหมาย

วิสัยทัศน์ของบริษัทคือ "Energy Partner of Choice through Competitive Performance and Innovation for Long-term Value Creation" พันธกิจคือดำเนินธุรกิจทั่วโลกเพื่อสร้างความมั่นคงด้านพลังงาน ควบคู่กับการสร้างคุณค่าอย่างยั่งยืนให้ผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย กลยุทธ์มี 3 แนวทาง คือ เพิ่มมูลค่าธุรกิจสำรวจและผลิต ลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจก และเติบโตในธุรกิจใหม่

ลงทุนใน PTTEP ผ่าน TFEX

          นอกจากซื้อหุ้นโดยตรงแล้ว นักลงทุนยังลงทุนใน PTTEP ผ่านสัญญา Single Stock Futures ในตลาด TFEX ได้ด้วย มีหลายซีรีส์และหลายอายุสัญญาให้เลือก เช่น PTTEPZ26 และ PTTEPH27 อ่านบทวิเคราะห์ฟิวเจอร์สของ PTTEP และหุ้นตัวอื่นได้ที่เว็บไซต์ YLG Futures หัวข้อ "บทวิเคราะห์"
https://www.ylgfutures.co.th/th/updates/news-research/analyst-research/set-50-and-stock-futures

สอบถามเรื่องการลงทุนในสัญญาฟิวเจอร์สได้ที่ Line @ylgfutures (TFEX) หรือ @ylgglobalmarket (ตลาดต่างประเทศ) โทร 02-687-9999

โดย ฝ่ายวิเคราะห์การลงทุน บริษัท วายแอลจี บูลเลี่ยน แอนด์ ฟิวเจอร์ส จำกัด
(บทความโดย: ดร.ณัฐวุฒิ นราวุฒิชัย, CISA)

📌 หมายเหตุ: บทความนี้มีไว้เพื่อให้ความรู้เท่านั้น ไม่ได้ชักชวนให้ซื้อขายหรือกำหนดราคาเป้าหมาย ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลและประเมินความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุนทุกครั้ง